شاخص NFP یکی از مهم‌ترین شاخص‌های اقتصادی در ایالات متحده است، نشان می‌دهد تعداد حقوق بگیران طی یک ماه گذشته چقدر تغییر داشته است. اگرچه باید توجه داشت که این آمار اشتغال بخش کشاورزی، دولتی، افراد شاغل در منزل و شاغل در موسسه‌های غیرانتفاعی و بشردوستانه را در نظر نمی‌گیرد. در این نوشته به بررسی این شاخص و تاثیرات آن در فارکس می‌پردازیم.
فهرست مطالب
- شاخص NFP چیست؟
- NFP چطور محاسبه می‌شود؟
- اهمیت NFP برای معامله‌گران فارکس
- تأثیر NFP بر بازار فارکس
- سناریو‌های پیش رو معامله‌گر فارکس در زمان انتشار گزارش NFP
- پیشنهاد یک استراتژی معاملاتی در زمان انتشار خبر NFP
NFP چیست؟
شاخص NFP که مخفف Non-Farm Payroll است، به معنای اشتغال بخش غیرکشاورزی است. این شاخص یکی از مهم‌ترین شاخص‌های اقتصادی در ایالات متحده و سراسر جهان محسوب می‌شود و تعداد مشاغل ایجاد شده در بخش‌های غیرکشاورزی آمریکا را در طول یک ماه به نمایش می‌گذارد.
بخش‌های غیرکشاورزی شامل طیف وسیعی از مشاغل مانند صنعت، ساخت‌وساز، خدمات، حمل‌ونقل، امور مالی، آموزش، بهداشت و سایر بخش‌های غیرکشاورزی کشور می‌شود. در مقابل، بخش‌های کشاورزی به دلیل نوسانات فصلی و ذاتی، در این گزارش لحاظ نمی‌شوند.
گزارش NFP معمولا عامل تحرکات بزرگی در بازار فارکس است چرا که به طور مستقیم با سیاست‌های پولی و مالی در ایالات متحده در ارتباط است. فدرال رزرو برای تنظیم سیاست‌های پولی خود به این آمار تکیه می‌کند و دولت فدرال آمریکا نیز برای تحلیل میزان دستیابی به اهداف اشتغالی خود از این آمار استفاده می‌کند.
این گزارش در اولین جمعه هر ماه میلادی راس ساعت 8:30 صبح به وقت شرق امریکا، اعلام می‌شود و شما می‌توانید با دسترسی به تقویم اقتصادی وبسایت Forexfactory تاریخ و ساعت دقیق انتشار این خبر مهم را به وقت محلی خود دریافت کنید.
همانطور که در تصویر بالا ملاحظه می‌کنید معامله‌گران در روز جمعه سوم ماه می (اولین جمعه از ماه می) در انتظار انتشار خبر NFP هستند. قابل ذکر است شما می‌توانید ساعت درج شده را بر اساس وقت محلی خود در این سایت تغییر دهید.
شاخص NFP چطور محاسبه می‌شود؟
محاسبه شاخص NFP توسط اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) انجام می‌شود و شامل مراحل زیر است:
۱. جمع‌آوری داده‌ها
- اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) از طریق نظرسنجی‌ها به‌صورت تصادفی از کارفرمایان در سراسر ایالات متحده اطلاعات مربوط به تعداد کارکنان شاغل در ماه گذشته را جمع‌آوری می‌کند.
- این نظرسنجی‌ها طیف وسیعی از صنایع و بخش‌های اقتصادی را شامل می‌شوند.
۲. محاسبه تغییرات اشتغال
- اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) تعداد کارکنان شاغل در ماه جاری را با تعداد کارکنان شاغل در ماه قبل مقایسه می‌کند و تفاوت را به‌عنوان تغییر اشتغال گزارش می‌دهد.
۳. تعدیلات
- اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) برای اصلاح نوسانات فصلی و سایر عوامل، تعدیلاتی را در داده‌ها اعمال می‌کند.
۴. انتشار گزارش
- در نهایت، اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) گزارش NFP را در اولین جمعه هر ماه میلادی منتشر می‌کند. این گزارش شامل تغییرات اشتغال، نرخ بیکاری، نرخ مشارکت نیروی کار و میانگین دستمزد ساعتی می‌شود.
نکاتی در مورد محاسبه شاخص NFP:
- اداره آمار کار ایالات متحده از یک نمونه تصادفی از کارفرمایان برای جمع‌آوری داده‌ها استفاده می‌کند. این به این معنی است که نتایج NFP تا حدودی برآورد هستند و ممکن است کاملاً دقیق نباشند.
- اداره آمار کار ایالات متحده برای تعدیل نوسانات فصلی از روش‌های آماری استفاده می‌کند. این به این معنی است که تغییرات اشتغال در طول سال می‌تواند غیرقابل‌پیش‌بینی باشد.
- تعاریف و روش‌های محاسبه شاخص NFP در طول زمان تغییر کرده‌اند. این امر می‌تواند مقایسه داده‌های NFP در دوره‌های مختلف را دشوار کند.
در مجموع، شاخص NFP با استفاده از روش‌های آماری پیچیده محاسبه می‌شود. به‌خاطر داشته باشید درحالی‌که NFP یک ابزار مهم برای درک وضعیت اقتصاد ایالات متحده است محدودیت‌هایی نیز دارد.
اهمیت NFP برای معامله‌گران فارکس
شاخص NFP (Non-Farm Payroll) به دلایل متعددی برای معامله‌گران فارکس اهمیت دارد که در زیر به بخشی از آنها می‌پردازیم.
1. NFP نشان‌دهنده سلامت اقتصاد ایالات متحده
- ایالات متحده بزرگ‌ترین اقتصاد جهان است و سلامت اقتصادی آن تأثیر قابل‌توجهی بر اقتصاد جهانی و بازارهای مالی دارد.
- شاخص NFP به‌عنوان یک شاخص کلیدی برای ارزیابی سلامت اقتصادی ایالات متحده عمل می‌کند و اطلاعات ارزشمندی را در مورد رشد اشتغال، نرخ بیکاری و میانگین دستمزد ساعتی ارائه می‌دهد.
۲. تأثیرگذاری بر سیاست‌های پولی بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو)
- فدرال رزرو از سیاست‌های پولی برای کنترل تورم و تحریک رشد اقتصادی استفاده می‌کند. و برای اتخاذ سیاست‌های پولی و تنظیم نرخ بهره به گزارش NFP وابسته است.
۳. ایجاد نوسانات در بازار فارکس
- انتشار گزارش NFP به دلیل اهمیت اقتصادی آن، نوسانات قابل‌توجهی در بازار فارکس ایجاد می‌کند. و این موضوع معامله‌گران کوتاه مدتی را ترغیب می‌کند تا جهت کسب سود از این نوسانات و تغییرات قیمت ارزها استفاده کنند.
۴. پیش‌بینی روند آتی بازار
- شاخص NFP می‌تواند به معامله‌گران در پیش‌بینی روند آتی بازار کمک کند. به طوری که اگر NFP نشان‌دهنده رشد اقتصادی قوی باشد، احتمال افزایش ارزش دلار آمریکا وجود دارد و در مقابل، اگر NFP نشان‌دهنده ضعف اقتصادی باشد، احتمال کاهش ارزش دلار آمریکا وجود دارد.
چرا شاخص NFP بر ارزش دلار آمریکا تاثیر گذار است؟
یکی از مهم‌ترین عوامل مؤثر بر بازار فارکس، تفاوت نرخ بهره بین ارزهای دو کشور است. باتوجه‌به اینکه دلار آمریکا، ارز ذخیره جهان به شمار می‌رود، نرخ بهره مؤثر وجوه فدرال (EFFR) در تعیین میزان جذابیت دلار برای سرمایه‌گذاران بسیار مهم است. اگر نرخ بهره وجوه فدرال به میزان قابل‌توجهی بالاتر از نرخ بهره شرکای تجاری اصلی آمریکا باشد، این امر تأثیر زیادی بر نرخ ارز خواهد داشت و می‌تواند باعث سرازیرشدن سرمایه‌های خارجی به سمت دلار شود.
بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) دو هدف هم‌سطح را دنبال می‌کند: دستیابی به حداکثر اشتغال و ثبات قیمت‌ها. این بدان معناست که گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) بهترین ارزیابی را از بازار کار در اختیار فدرال رزرو قرار می‌دهد که نیمی از مأموریت آن را تشکیل می‌دهد. بازار کار قوی اغلب نشان‌دهنده عملکرد خوب اقتصاد است و به فدرال رزرو این امکان را می‌دهد که در صورت بالارفتن تورم، نرخ بهره را افزایش دهد. در مقابل، اگر اقتصاد ضعیف شود و به سمت رکود حرکت کند، گزارش‌های منفی NFP می‌تواند فدرال رزرو را به کاهش نرخ بهره سوق دهد.
گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی، نشانگر سلامت بازار کار و اقتصاد ایالات متحده است، بنابراین معامله‌گران فارکس که با جفت‌ارزهایی که شامل دلار آمریکا هستند (مانند EUR/USD، USD/JPY، GBP/USD، AUD/USD، USD/CHF و غیره) معامله می‌کنند، باید به انتشار داده‌های NFP توجه داشته باشند.
تأثیر NFP بر بازار فارکس
داده‌های NFP به این دلیل مهم هستند که به‌صورت ماهانه منتشر می‌شوند و این امر آن را به یک شاخص بسیار مهم برای سنجش وضعیت اقتصاد تبدیل می‌کند.
اشتغال یک شاخص بسیار مهم برای فدرال رزرو (Federal Reserve Bank) است. زمانی که نرخ بیکاری بالا باشد، سیاست‌گذاران تمایل دارند سیاست پولی انبساطی (با نرخ بهره پایین) را در پیش بگیرند. هدف سیاست پولی انبساطی افزایش خروجی اقتصادی و افزایش اشتغال است.
بنابراین، اگر نرخ بیکاری بالاتر از حد معمول باشد، تصور می‌شود که اقتصاد پایین‌تر از پتانسیل خود فعالیت می‌کند و سیاست‌گذاران سعی می‌کنند آن را تحریک کنند. یک سیاست پولی تحریک‌آمیز مستلزم نرخ بهره پایین‌تر است و باعث کاهش تقاضا برای دلار می‌شود (جریان پول از یک ارز با بازدهی کم خارج می‌شود).
اهمیت روز انتشار گزارش NFP (اشتغال بخش غیرکشاورزی) این است که نه‌تنها به ما می‌گوید چه تعداد شغل ایجاد یا ازدست‌رفته است، بلکه همچنین آخرین به‌روزرسانی در مورد فشارهای دستمزدی را به ما ارائه می‌دهد که عامل مهمی در افزایش تورم است.
اگر متوسط درآمد ساعتی (Average Hourly Earnings) روند صعودی داشته باشد، این می‌تواند زمینه‌ای برای افزایش بیشتر تورم باشد. اگر فدرال رزرو در حال مبارزه با تورم باشد، سعی خواهد کرد سرعت رشد اقتصاد را کاهش دهد و بادقت بیشتری بخش‌های ضعیف شدهٔ اقتصاد را به دلیل چرخهٔ افزایش نرخ بهره، زیر نظر خواهد گرفت. فدرال رزرو نمی‌خواهد چرخهٔ انقباضی سیاست پولی تنها بر خانوارهای کم‌درآمد تأثیر بگذارد و گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی، چشم‌اندازی دقیق از اینکه چه نوع مشاغلی در بخش تولید یا خدمات ایجاد یا از دست رفته‌اند، ارائه می‌دهد.
گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی، پتانسیل این را دارد که نقطهٔ عطفی برای سلامت کلی اقتصاد آمریکا باشد که بر انتظارات وال‌استریت از اقدامات فدرال رزرو در زمینهٔ سیاست پولی تأثیر خواهد گذاشت.
سناریو‌های پیش رو معامله‌گر فارکس در زمان انتشار گزارش NFP
گزارش NFP یکی از اخبار پربازدید است و تقریباً همیشه مشاهده می‌کنید که قبل از انتشار این گزارش، نوسانات بازار کاهش پیدا می‌کند. در نتیجه، قیمت‌ها اغلب در روز جمعه قبل از انتشار NFP بدون جهت خاصی در یک محدوده نوسان می‌کنند.
به‌عنوان یک معامله‌گر میان‌مدت، من در قبل از انتشار خبر NFP روز جمعه خارج از بازار می‌مانم، زیرا در این زمان به دلیل جهش‌های ناگهانی نوسانات، به‌راحتی دچار زیان می‌شویم و همچنین پیداکردن موقعیت‌های معاملاتی سودآور دشوار است.
اکسپرتی که در نمودار بالا مشاهده می‌کنید، اکسپرت حرفه‌ای تریدینگ بُورد است و قابلیت های بسیاری از جمله: تنظیمات دقیق حجم و ریسک معاملات، مدیریت پیشرفته معاملات پندینگ (ATM)، تنظیم استاپ لاس با ترند لاین و بسیاری امکانات دیگر را به صورت رایگان در اختیار شما قرار می‌دهد.
در زمان انتشار گزارش NFP، اوضاع اغلب بسیار پرنوسان و پرتلاطم می‌شود. معمولاً دو واکنش قیمتی به هر انتشار NFP وجود دارد:
۱. شاهد جهش فوری نوسانات خواهید بود. (درجهت روند قبلی)
2.با تحلیل بیشتر داده‌ها معامله‌گران به پیش‌بینی‌های متفاوتی می‌رسند، و قیمت معکوس می‌شود و سپس شروع به حرکت به سمت جهت عکس می‌کند.
اگر همیشه بر اساس داده‌های منتشر شده در بازار جهت گیری کنید مکررا غافلگیر خواهید شد. کار درست‌تر این است که شما بر اساس انتظارات و واکنش‌های معامله‌گران به آن اعداد وارد معامله شوید نه فقط بر اساس مثبت یا منفی بودن داده‌ها.
گزارش NFP شامل سه عدد است و بازار بر اساس تحلیل مجموع این سه داده جهت‌گیری می‌کند.
- عدد واقعی (Actual)
- پیش‌بینی‌ای که کارشناسان انجام داده‌اند (Forecast)
- عدد قبلی از گزارش NFP ماه گذشته (Previous)
سه حالت پیش‌رو فارکس بعد از انتشار خبر
سه اتفاق می‌تواند رخ دهد که واکنش سرمایه‌گذاران را تعیین می‌کند
۱. عدد واقعی بالاتر از پیش‌بینی و عدد قبلی باشد
به‌احتمال زیاد در واکنش اولیه، ارزش دلار افزایش می‌یابد.
در عکس زیر انتشار خبر مربوط به 5 آوریل 2024 را ملاحظه می‌کنید که در ابتدا بازار با گزارش بهتر از انتظار به سمت تقویت دلار رفت و جفت ارز یورو دلار افت کرد. و پس از آن بازار کل حرکت را برگشت کرده است و این اهمیت صبرکردن پس از واکنش اولیه هیجانی را برجسته می‌کند.
۲. عدد واقعی پایین‌تر از پیش‌بینی و عدد قبلی باشد
به‌احتمال زیاد ارزش دلار کاهش می‌یابد وسناریویی بر خلاف مثال بالا رخ خواهد داد.
و این نشان‌دهنده کاهش فرصت‌های شغلی و ضعیف‌شدن اقتصاد است. این امر می‌تواند منجر به کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به آن ارز و در نتیجه کاهش ارزش آن در بازار فارکس شود.
۳. عدد واقعی بالاتر از پیش‌بینی اما پایین‌تر از عدد قبلی باشد
جهت مشخصی وجود ندارد و به دلیل سردرگمی سرمایه‌گذاران، نوسان زیادی رخ می‌دهد.
در این شرایط، تفسیر بازار از این گزارش و عوامل اقتصادی دیگر، نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت و شدت واکنش بازار خواهند داشت.
پیشنهاد یک استراتژی معاملاتی در زمان انتشار خبر NFP
معامله‌گران اغلب برای تنظیم استراتژی‌های خود، عدد پیش‌بینی‌های (Forecast)، مربوط به اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) را به عنوان مبنا در نظر می‌گیرند. بااین‌حال، رویکردی برای بهره‌مندی از هر جهت‌گیری بازار با استفاده از سفارش OCO، وجود دارد.(One cancel other، بدین معنی که با فعال شدن یکی از پوزیشن‌ها دیگری حذف می‌گردد). این سفارش درست قبل از انتشار گزارش، طیف قیمتی جاری را پوشش می‌دهد. چنین استراتژی‌ای معامله‌گر را برای حرکت در هر دو جهت آماده می‌کند، زیرا انتشار NFP می‌تواند خروج قابل‌توجهی از محدوده رنج قیمتی ایجاد کند.
چگونگی اجرای این استراتژی به‌صورت معمول:
سفارش گذاری:
- یک سفارش OCO با یک سفارش بالاتر از محدوده قیمتی جاری و سفارش دیگری پایین‌تر از آن ثبت می‌شود. (پوزیشن خرید بالاتر از رنج و فروش پایین تر از رنج قیمتی) این نوع از سفارش‌گذاری، معامله‌گر را قادر می‌سازد تا جهش اولیه را صرف‌نظر از جهت آن، به دست آورد.
حد ضرر:
- برای مدیریت ریسک به شکل مؤثر، حد ضررها در جهت مخالف محدوده قیمتی قبل از گزارش (بیرون رنج قیمتی) یا با پذیرش ریسک بالاتر در داخل رنج قیمتی تعیین می‌گردند.
اهداف سود:
- اهداف سود اغلب طی یک بازه کوتاه مدت پس از انتشار، با هدف دستیابی به نسبت ریسک به بازده مطلوب، مانند ۱ به 2، تعیین می‌شوند.
مدیریت پوزیشن:
برای مدیریت پوزیشن ممکن است بخواهید حد ضرر را پس از ورود پوزیشن در سود به نقطه ورود جا به جا کنید و به مرور آن را در جهت بازار حرکت دهید تا به‌محض ادامه‌دار شدن روند، از سود محافظت کنید.
این استراتژی‌ها به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا به طور بالقوه از جهت‌گیری روند جدیدی که با انتشار داده‌های NFP آغاز می‌شود، نهایت بهره را ببرند.
دقت داشته باشید معدودی از بروکرها این شکل پوزیشن‌گیری را در زمان خبر محدود می‌کنند، پس لازم است قبل از اقدام از این موضوع مطلع باشید و همواره به یاد داشته باشید این مثال، تنها یک پیشنهاد است تا شمارا با تکنیک دیگری از معامله‌گری آشنا کند و لذا باید قبل از هرگونه اقدام تحقیقات خود را در این مورد کامل کنید.
جمع‌بندی
گزارش NFP معیاری کلیدی برای وضعیت اقتصاد ایالات متحده است. هر زمان شغل بیش تری ایجاد شود، نشانۀ اقتصاد سالم و قوی خواهد بود. هنگامی که شغل ایجاد می شود، به کارفرمایان برای افزایش دستمزدها فشار وارد می شود که به نوبۀ خود، پول بیش تری برای خرج کردن به کارگران تزریق می‌شود. این اتفاق منجر به رشد هزینه ها شده و هم تولید ناخالص داخلی و تورم را افزایش می دهد.
گزارش NFP به ویژه در بازارهای فارکس به دقت مورد بررسی قرار می گیرد و فرصت های معاملاتی بسیاری را با ایجاد نوسان در بازار ایجاد می‌کند.